大公国际：光伏材料行业景气筑底修复与信用风险前瞻

大公国际研报称，光伏材料属强周期行业，波动呈“政策脉冲+供给出清滞后”形态。政策影响由规模激励转向秩序修复，能耗与环保标准收紧，加速高耗能低效产线退出。全产业链价格同涨同跌且处历史低位，上涨由供给端自律与政策预期驱动，缺乏需求承接；行业处被动去库前夜，中部企业未进入“营收企稳—毛利转正—现金流改善”通道。

信源原题：大公国际资信评估有限公司 · 光伏材料行业：景气筑底修复与信用风险前瞻

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