招商证券李昊阳：科技独立叙事转向内生增长，成长溢价成定价核心

招商证券首席策略分析师李昊阳对记者表示，本轮A股科技“独立叙事”正从依赖全球分工的外生驱动转向由国内需求、技术自主迭代和资本投入支撑的内生增长。他称，定价逻辑由交易政策预期的“替代溢价”转向关注订单、份额和盈利兑现的“成长溢价”。

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